Le startup europee di intelligenza artificiale hanno raccolto circa 23 miliardi di dollari nel primo semestre del 2026, con un balzo del 130% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. È una cifra che, da sola, ha assorbito il 55% di tutto il capitale di rischio investito nella regione: mai come ora l'IA è il baricentro del venture capital europeo. E il settore che tira di più non è quello dei chatbot generalisti, ma la salute.
Dove sono finiti i soldi: la salute in testa
Sanità e scienze della vita restano i principali destinatari del capitale europeo dedicato all'IA. Il caso simbolo è Isomorphic Labs, la società di Londra nata come costola di DeepMind e guidata da Demis Hassabis, che ha chiuso un round di serie B da 1,8 miliardi di dollari per la scoperta di farmaci assistita dall'intelligenza artificiale. Attorno a operazioni di questa taglia si è consolidata una tendenza precisa: gli investitori premiano aziende in fase avanzata, con tecnologie clinicamente validate e integrate nei flussi di lavoro reali, più che piattaforme puramente speculative.
Il contesto di mercato aiuta a capire l'entusiasmo. Il settore globale dell'IA in sanità, valutato circa 26,6 miliardi di dollari nel 2024, è atteso in crescita fino a quasi 187 miliardi entro il 2030. Sul fronte pubblico, il servizio sanitario britannico ha confermato un investimento da 10 miliardi di sterline in tre anni per accelerare l'adozione di strumenti come il triage assistito nell'app dell'NHS e le tecnologie di trascrizione vocale ambientale negli ospedali.
L'Italia dentro l'onda europea
Anche l'Italia partecipa alla corsa, pur con numeri più contenuti. Le startup italiane hanno raccolto 643 milioni di euro nel primo semestre 2026, con un aumento dell'82% rispetto al 2025 e l'intelligenza artificiale a fare da traino, secondo i dati riportati da Il Giornale delle PMI. Il riferimento più citato resta iGenius, la società fondata a Milano diventata nel 2025 il primo unicorno italiano dell'IA, che ha raccolto circa 650 milioni di euro per il progetto di supercalcolo Colosseum.
Il rischio bolla e il nodo dell'adozione
Numeri così alti alimentano un dibattito ricorrente: quanta parte di questi capitali è sostenuta da ricavi reali e quanta da aspettative? La concentrazione del 55% del venture capital su un solo settore è un segnale di forza ma anche di squilibrio, e diversi analisti invitano a distinguere tra aziende con clienti e fatturato e progetti ancora in cerca di un modello di business. Per l'Italia si aggiunge un problema strutturale, sintetizzato nella formula «innova ma non adotta»: il Paese produce ricerca e startup di valore, ma sconta ritardi nell'adozione da parte di imprese e pubblica amministrazione.
Perché la salute e non i chatbot
Lo spostamento del capitale verso la sanità racconta una maturazione del mercato. Dopo la fase in cui bastava «fare un modello» per attrarre finanziamenti, gli investitori cercano applicazioni verticali con barriere all'ingresso alte: dati clinici, validazione regolatoria, integrazione nei sistemi ospedalieri. Sono terreni in cui contano meno i parametri del modello e più la capacità di lavorare dentro processi complessi e regolati. Per un ecosistema come quello europeo, forte nella ricerca biomedica e ora spinto anche dalle regole dell'AI Act, è un posizionamento che gioca sui propri punti di forza.
Il messaggio per imprenditori e investitori italiani è duplice: da un lato la finestra di finanziamento è ampia come non mai; dall'altro, la selettività sta crescendo. Non basta l'etichetta «IA» per raccogliere: servono un problema reale, dati difendibili e clienti disposti a pagare. Chi ha questi elementi, oggi in Europa trova capitali; chi non li ha, rischia di restare a guardare l'onda.
I dati sugli investimenti sono tratti da rassegne di settore europee e italiane e vanno letti come stime aggregate del primo semestre 2026.
